本周农林牧渔板块指数整体上涨0.15%，在申万一级子行业排名第15，跑赢沪深300 指数0.67pct，PE-TTM 为32.45。子行业中养殖业表现最佳，其中养殖业（0.75%）、农产品加工（0.06%）和饲料（0.05%）排名前三。个股方面，安德利（7.42%）、新赛股份（7.16%）、双塔食品（4.87%）、温氏股份（3.81%）、巨星农牧（3.78%）分列涨幅前五。
本周农业部重点数据： 8 月能繁存栏继续下降，2023 年8 月份全国能繁母猪存栏量为4241 万头，环比下降0.71%，同比下降1.92%。
本周生猪基本面数据：生猪均价16.17 元/公斤，周环比-2.30%，月环比-5.27%；15kg 仔猪价382 元/头，周环比-8.17%，6 月以来累计下降38.59%；全国出栏平均体重为123 公斤，较上周继续增加0.19 公斤，较去年同比减少3.81%；冻品库容率较上周下降0.27pct，较去年同期增加3.75pct。
周观点：本周猪价不改颓势，仔猪价跌幅明显高于猪价，双节需求提振低于预期。出栏体重连续增加，增幅相对开始放缓，冻品库存环比下降较去年同期偏高。今年2-7 月份，全国新生仔猪数同比增长8.4%，处于近年来的较高水平。通过仔猪存栏推算，四季度生猪出栏预计持续增长，叠加当下冻品库存同比较高，随着标猪增重后结构性矛盾有望解决。仔猪价领先猪价快速下跌反应行业预期悲观，母猪淘汰有望迎来加速阶段，四季度供应相对充裕，猪价反弹高度和持续性有限，不足以改变产能去化趋势。
第二十届全国种子双交会将于9 月23 日至25 日在安徽合肥举办? 其他板块核心观点：
种子种植：国家高度重视粮食安全，转基因是保障粮食安全、实现种业振兴的战略要求。转基因商业化技术储备较为充足，国内种业变革在即，有望带动种业市场规模进入新一轮高速增长。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加推动养宠需求，国内宠物行业迎上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。
生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；整合优质种猪资产，出栏能力或显著提升的新五丰；建议关注种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科；五代大品种引领玉米种子发展方向，把握转基因玉米机遇的登海种业；建议关注种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科；建议关注转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。
半岛电子
风险提示：非洲猪瘟大范围扩散，生猪价格长期处于低位，饲料原材料大幅涨价，玉米价格波动风险。